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整体趋于理性 热点引发关注

时间:2015-10-25   栏目:情感口述   来源:网络

  整个2014年,中国化纤行业经历着本该经历的一切。在生产方面,行业生产负荷体现了淡旺季规律,总体产量增速回落;价格方面,下半年原油价格暴跌,合成纤维价格也大幅下跌;效益方面,由于原料价格大幅下跌,而产品价格跌幅小于原料,因此化纤产品利润空间扩大;企业方面,生产经营更加理性,控制市场负荷,投资意愿下降;行业方面,逐渐接受并适应“新常态”,进一步深化结构调整。

  增速回落 库存上升

  生产增速回落

  2014年1~11月,化纤产量4032万吨,同比增长6.5%,增速比前几年继续回落,这是产业处于调整期的正常表现,也是转型升级的必然结果。其中,上半年产量增速逐月提高,下半年呈现回落趋势,特别是7、8月份的淡季表现非常明显。

  化纤主要子行业的开工负荷分化明显。氨纶行业平均开工率最高,2014全年保持在95%左右;涤纶短纤行业最差,只有65%左右。三季度为淡季,多数子行业开工率下降。不同企业的开工率差别较大。

  涤纶长丝平均开工率在2014年春节和7月底时出现两个底部,春节期间的调整比往年都要深,7、8月份由于淡季需求减弱而造成的开工率下调幅度也较大,最低降至65%。8月份开始开工率逐步提升,四季度基本恢复到正常水平。切片纺企业开工率在3~5成。

  库存上升明显

  涤纶长丝和涤纶短纤在2014年3月份去库存很成功,到6月底库存处于正常偏低水平,7、8月份淡季上升明显,9、10月份再次回落。锦纶库存持续处于高位,9月之后才略微有所下降。氨纶行业虽然运行还可以,但由于一直保持较高开工率,因此库存上升明显,应当注意。

  投资热潮正在消退

  2014年,化纤行业新开工项目数同比减少3.97%,是继2009年之后再一次出现负增长。实际完成投资1012.39亿元,同比增长4.74%,增速比2013年同期回落16.39个百分点。其中,涤纶行业新开工项目数和实际完成投资额同比均下降20%左右,说明行业投资热潮正在消退。

  质效明显回落

  国家统计局数据显示,2014年,化纤行业工业增加值增长速度为8.5%。2014年全年,化纤行业实现利润总额277.3亿元,同比增长11.21%。行业亏损面18.01%,同比提高0.63个百分点,亏损企业亏损额同比增加9.46%。涤纶行业实现利润总额104.09亿元,同比增加10.64%,增速提高13.71个百分点。氨纶行业效益继续增长,但增幅明显回落。

  化纤行业利润在2014年第二季度恢复,8月份利润明显减少。9~12月虽然产品价格持续下降,但原料价格也在下降,部分产品的价差空间还有所放大,因此利润有所增加。

  油价大幅下跌 兼并重组出现

  新增产能呈现新象

  2014年,行业投资热潮逐渐消退,部分项目建设计划推迟或取消,也有部分项目虽已建成,但根据市场情况并未释放全部产能。初步统计,聚酯新增产能348万吨,仅占2014年初统计的计划投产项目的一半。

  2015年计划投产的项目中,大部分还是从2014年推迟过来的,合计聚酯产能约340万吨,根据实际情况,约50%的产能可以实际达产。

  原油价格大幅下跌

  原油供过于求,价格大幅下跌,2014年底WTI油价跌至55美元/桶,比6月高点腰斩。合成纤维原料失去成本支撑,价格也大幅下跌。

  2015年影响油价的因素仍集中在供需基本面、金融属性、地缘政治等。供应面可能继续保持宽松,OPEC减产可能性不大,需求或许随着全球经济的弱复苏而有所改善,但仍难达到供需平衡。美元仍可能维持强势格局。预计2015年油价可能呈先抑后扬的走势,上半年将继续下探寻底。

  短纤与棉价差缩小

  受国内棉花政策调整的影响,国内棉价大幅下跌,与涤纶短纤和粘胶短纤价差不断缩小,形成一定的价格比较优势,对化纤短纤的市场用量会产生一定影响。但棉价放开后,对于我国纺织工业整体竞争力的提升是重大利好,化纤行业也将受益于纺织行业的整体进步。

  重组和退出取得进展

  依靠市场调节和行业引导,资本市场出现了同行业间的资产流动和重组,化纤行业并购重组取得进展。

  PTA行业开启淘汰落后产能序幕。

  3家上市公司退出化纤业务。华润锦华于2014年11月11日变更为创维数字,将其所持的72%烟台锦纶股份转让给华润纺织。四海股份10月27日变更为内蒙发展,将其所持的22.26%四海氨纶股份转让给绍兴县天瑞纺织品有限公司。中钢吉炭10月13日变更为中钢国际,置出碳素业务(包括碳纤维)。

  后市预测

  世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期,2015年增速可能略有回升,但总体复苏疲弱的态势难以明显改观。美国经济复苏的势头较为强劲,明显好于欧日等其他发达经济体,新兴经济体的潜在增长率也可能出现下降。联合国和IMF分别预计2015年世界经济增长为3.1%和3.8%,均比2014年提高0.5个点。

  2015年是实施“十二五”规划的收官之年,是承接“十三五”创新发展的关键之年,也是中国大改革和大调整全面推进的一年,中国继续处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期叠加”之时,中国经济发展也将延续新常态模式,下行压力依然较大。但是随着稳增长再次成为政府经济工作的首要任务,GDP仍有希望保持在7%以上(7%~7.2%)。

  部分纺织服装产品全额退税、棉花市场相对平稳等,有利于纺织行业提高竞争力,预期2015年纺织行业运行将保持平稳增长的发展态势。

  而这些也将为化纤行业创造平稳运行的宏观环境。2015年国际油价可能前抑后扬,化纤产品价格可能随之反弹,但PTA过剩局面难改,仍需要依靠减产来稳定市场,加上聚酯涤纶新增产能的压力,预计涤纶产品反弹力度不大。2015年化纤行业整体运行可能略好于2014年,预计全年化纤产量4600万吨,增长5%左右;利润总额比上年有所增长,运行质量有所好转。

  行业在运行发展中,要着重引导化解产能过剩,优化存量、控制增量、拓展应用;继续做好行业自律工作,保障行业平稳运行;节能减排压力仍然突出,行业要大力推广节能减排先进技术,色丝也要抓住发展机遇;加快推动兼并重组,提升集中度,加快落后产能退出。

  中国化学纤维工业协会/供稿

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