魔鬼交易员
魔鬼交易员,是指避银行内部监控进行违规交易的交易员,2011年9月,瑞银(UBS)发现旗下投行部门一名交易员违规操作造成大约20亿美元的损失,“魔鬼交易员”的丑闻又重出江湖。事实上,西方金融机构早已出现过“魔鬼交易员”的巨额违规交易。
魔鬼交易员 – 出现背景
金融市场动荡以及严格的监管措施陆续出台,给欧美投资银行的生存发展增添困难。一些交易员愿意铤而走险,其实也是为了高昂的佣金。“魔鬼交易员”事件再次发生显示欧美金融机构的治理问题。
“魔鬼交易员”虽然违规私自用银行的钱进行大手笔交易,但有时也是在为银行赚钱。2002年落网的爱尔兰联合银行美国巴尔的摩分公司交易员约翰·鲁斯纳克为银行造成了7.5亿美元的损失,但是他和公司的另一位外汇交易员每年为公司赚取近1000万美元,后来银行高层辟谣说他并不是公司的“明星交易员”。
魔鬼交易员 – 违规操作
任何银行都有一定的授权体系,但漏洞仍然难以避免,设定交易额度的限制很容易,但监管这些额度限制却是另一回事。
投行交易系统中,通过单边概念可以使实际交易额超过系统限额。假设系统限额为600万美元,交易员单边做了500万美元交易后,理论上仅剩100万美元额度,但若同时做一笔200万美元的反方向交易来对冲,那么实际净额就增加到300万美元,这时,交易员就“创造”了额度。
对于交易员而言,一种方法是伪造反向交易,这样事实上单边交易的额度就可以无限扩大。另一种情况则是有些系统设置存在漏洞,理论上来说,不同产品有不同对冲系数,交易员的反向交易也应当是同类产品,但当系统设置不佳时,可能会认可非同类产品的反向交易,也使得交易员的单边交易限额扩大。
每家(投行)可能都会出现这类问题。所谓的未授权交易,很可能在交易发生一段时间后都没有人发现,关键要看公司的内控体系,而这方面的措施每个公司则都不一样,发生未授权交易的频率也大大不同。一般来说,交易亏损员工没法赔。
魔鬼交易员 – 重大事件
2008年,法国兴业银行交易员柯维尔违规操作,非法动用了500亿欧元资金购买股指期货,给银行造成67亿美元的损失。
而在20世纪90年代,人称“无赖交易员”的英格兰人尼克·利森,也曾因违规操作导致英国老牌商业银行巴林银行倒闭。尼克·李森的交易员从1994年底起,在未经批准的情况下,进行套汇交易,期望利用不同地区交易市场上的差价获利。然而,日经指数的走向却与其判断相反,最终造成14亿美元亏损,而当时整个巴林银行的资本和储备金只有8.6亿美元。
2006年1月至2007年12月间,四名UBS员工曾在未获授权的情况下,动用逾39个客户账户,进行包括外汇及贵金属交易在内的多项交易,每天至少操作50次未授权交易。2009年,UBS因此被英国金融监理署重罚800万英镑,创下第三高罚款纪录。
2011年9月15日,瑞银(UBS)承认,其投资银行部门交易员进行的一项“未经授权的交易”,可能对其造成20亿美元的损失,这一损失则可能令UBS第三季录得亏损。消息传出后,UBS股价应声下跌,一度探低至9.88瑞郎,跌幅达9.6%,其股价2011年累积跌幅已达35%。伦敦警方逮捕了一名31岁的男子,因其涉嫌“滥用职权进行诈骗”。伦敦警方本次逮捕行动与瑞银公布的交易员违规操作导致20亿美元亏损事件有关。
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